SEC’nin İkilemi
Grayscale lehine verilen tarihi bir mahkeme kararının ardından, Menkul Kıymet ler ve Borsa Komisyonu (SEC) şimdi bir ikilem içinde bulunuyor. Kurum, Bitcoin spot ETF başvurularının artışını nasıl ele alacağına karar vermek zorunda. SEC, bu başvuruları onaylayabilir veya daha radikal bir adım atabilir: Bitcoin futures ETF’lerinin önceki onaylarını geri çekerek, ABD yatırımcıları için tüm Bitcoin ETF seçeneklerini kapatmak. Bu karar, mahkemenin Grayscale’in Bitcoin spot ETF başvurusunu “keyfi ve hatalı” olarak nitelendirmesi ve futures ETF’lerinin spot ETF’lerine göre piyasa manipülasyonuna daha az duyarlı olduğu gerekçesiyle SEC’nin reddini sorgulamasının ardından geldi.
Temel Faktörler
SEC’nin niyetleri özellikle John Deaton ve Joe Carlasare gibi kripto avukatların yorumlarından sonra incelenmiştir. Deaton, SEC Başkanı Gary Gensler’ın piyasaların tepkisinden daha çok politikayla ilgilendiğini öne sürüyor. Öte yandan Carlasare, SEC’nin önceki futures ETF onaylarını geri alma olasılığını %20 olarak görüyor. Bu düşünce, kripto odaklı bir patent avukatı olan Sandy Seth tarafından da destekleniyor ve Seth, böyle bir geri çekilme olasılığına “daha %50’den fazla” bir şans veriyor. SEC’nin eylemleri ayrıca Kongre’den eleştiri almış, Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi Başkanı Patrick McHenry, Demokrat kontrolündeki Beyaz Saray’ı kripto endüstrisindeki düzenleyici ilerlemeyi engellemekle suçlamıştır.
Gensler piyasa tepkisinden çok politikayla ilgileniyor. Ancak bunu %100 dışlamamız mümkün değil ve bir temyiz hakimi bu soruyu sorduğunda, bu çok şey anlatıyor.
John Deaton
Yol Ayrımı
Benim bakış açıma göre, SEC’nin bir sonraki adımı Amerika Birleşik Devletleri’ndeki kripto endüstrisi için uzun vadeli sonuçları olabilir. Bir yandan, spot ETF’lerin onaylanması daha açık bir düzenleyici ortamın işaretini verebilir ve potansiyel olarak daha fazla yatırımcının kripto piyasasına ilgisini çekebilir. Öte yandan, futures ETF onaylarının geri çekilmesi sadece kurumsal yatırımcıları etkilemekle kalmaz, aynı zamanda tüm kripto topluluğuna soğuk bir mesaj gönderir. Bu, SEC’nin kripto konusundaki yaklaşımında geri adım atıldığını ve sektördeki yenilik ve yatırımları engelleyebileceğini gösterir.
Artıları:
- Spot ETF’lerin onaylanması, yatırımcı güvenini ve piyasa katılımını artırabilir.
- Kripto endüstrisine fayda sağlayacak net bir düzenleyici çerçeve ortaya çıkabilir.
Eksileri:
- Futures ETF onaylarının geri çekilmesi yasal ve piyasa belirsizliği yaratır.
- SEC’nin kararsızlığı, kripto yatırımcıları ve paydaşları arasındaki güveni daha da zayıflatabilir.
Sonuç olarak, SEC’nin kararı Amerika Birleşik Devletleri’ndeki kripto para birimi için dönüm noktası olabilir. Benim görüşüme göre, kurum seçeneklerini dikkatlice değerlendirmeli ve hem yasal sonuçları hem de kripto ekosisteme daha geniş etkisini göz önünde bulundurmalı.
