ارتفاع غير مسبوق في قوة الشبكة
ارتفعت القوة الحسابية لشبكة البيتكوين، المعروفة بـ “معدل التجزئة”، إلى ذروة جديدة في 12 أكتوبر، حيث بلغت 447 إكساهاش في الثانية (EH/s)، وفقًا لتقرير من Blockchain.com. يشير هذا الإنجاز، الذي تم تأكيده من قبل Bitinfocharts بمعدل أعلى قليلاً يبلغ 481 EH/s، إلى أعلى مستوى تم التوصل إليه في هذا المقياس على الإطلاق، مما يشير إلى وضع أمان قوي لشبكة البيتكوين وفي الوقت نفسه يزيد من التحديات التي يواجهها المنقبون الذين ينخرطون الآن في منافسة أشد من أي وقت مضى.
موجة الصعوبة والمنافسة المتزايدة
منذ بداية عام 2023، ارتفعت معدل التجزئة بنسبة 77%، وبشكل مدهش، ارتفعت بنسبة 170% منذ ذروة السوق الثورية في نوفمبر 2021. يشير هذا الارتفاع المتواصل إلى أن تعدين الكتلة التالية في سلسلة الكتل أصبح تحديًا غير مسبوق. يمكن أن يشهد التعديل المتوقع للصعوبة ارتفاعًا يصل إلى +7.4%، مما يدفع منافسة المنقبين إلى مستويات جديدة، حيث يبلغ معدل الصعوبة حاليًا أعلى مستوى له على الإطلاق ويبلغ 57.3T.
تتمثل النتيجة المترتبة على هذه التطورات في انخفاض حاد في ربحية التعدين، المعروفة أيضًا بسعر التجزئة، والتي تشير إلى القيمة المتوقعة لقوة التجزئة بقيمة 1 TH/s في اليوم. انخفض هذا المقياس إلى 0.06 دولار للـ TH/s في اليوم، وهو انخفاض حاد بنسبة 85% من ذروة السوق الثورية.
ثلاثة تحديات كبيرة تواجه منقبي البيتكوين
من وجهة نظري، يواجه منقبو البيتكوين حاليًا تحديًا ثلاثيًا: ارتفاع معدلات التجزئة ومستويات الصعوبة، وانخفاض أسعار الأصول، وارتفاع تكاليف الطاقة. علاوة على ذلك، تشير توقعات من JPMorgan إلى انخفاض متوقع بنسبة 20% في معدلات التجزئة بعد حدث التقسيم التالي المقرر في أواخر أبريل أو بداية مايو.
على الرغم من هذه التحديات الصعبة، ليس جميع المنقبين على قدم المساواة. تختلف الحجم والكفاءة التشغيلية والوصول إلى رأس المال وفرص النمو بينهم. على سبيل المثال، يبرز CLSK بفضل توازنه المثالي بين الحجم والقدرة على النمو وتكاليف الطاقة والقيمة النسبية، بينما يواجه MARA، على الرغم من كونه أكبر مشغل، أعلى تكاليف.
الهيمنة الأمريكية وحدث التقسيم القادم
تحتل الولايات المتحدة حاليًا نسبة 40% من حصة القوة الحسابية العالمية، وتتمتع بموقع قوي كمنافس في حرب القوة الحسابية. تدعم هذه الهيمنة استثمارات كبيرة من قبل عملاق إدارة الأصول بلاكروك في عدد من شركات تعدين البيتكوين الرائدة.
ومع ذلك، إذا لم تتعاف أسعار البيتكوين بسرعة، فقد يشهد القطاع انهيارًا آخر لمنقبي البيتكوين، خاصةً مع حدث التقسيم القادم الذي سيقلص مكافأة الكتلة إلى النصف. يُقدر أنه يجب أن تتجاوز أسعار البيتكوين عتبة 90 ألف دولار للحفاظ على ربحية التعدين على المستويات الحالية. ومع ذلك، تتجه الأسواق في الاتجاه المعاكس، حيث يتراوح سعر البيتكوين عند 26،844 دولار، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 4% منذ نهاية الأسبوع السابق.
في الختام، بينما تؤكد القوة الحسابية القياسية القوة الأمنية القوية لشبكة البيتكوين، إلا أنها تفتح الباب أمام فترة من الصعوبات المتزايدة بالنسبة للمنقبين، مما يستدعي التكيف السريع والرؤية الاستراتيجية للتنقل في المشهد المتطور.
