الأزمة المتصاعدة
يواجه حاملو البيتكوين القصيرة الأجل أزمة سيولة، وفقًا لتقرير حديث من مزود تحليلات البيانات Glassnode. يكشف التقرير الذي نُشر في 11 سبتمبر أن كل من حجم السلاسل وحجم الخارج على أصول البيتكوين وصل إلى أدنى مستوياتها في التاريخ. وهناك “نسبة كبيرة” من إمدادات البيتكوين على وشك الوقوع في خسارة غير محققة كبيرة. وقد أدت هذه الحالة إلى ما يسمى بـ “جفاف السيولة” من قبل Glassnode، حيث يحتفظ حاملو الأجل بأصولهم ولا ينفقون منها كثيرًا.
الأرقام تتحدث
يسلط التقرير الضوء على أن القيمة المحققة التي تم تسويتها على السلاسل لا تزال هادئة للغاية، مما يشير إلى وجود ربح أو خسارة ضئيلة تتم تأمينها في السوق. يمتلك حاملو الأجل الآن أعلى مستوى جديد على الإطلاق من 14.74 مليون بيتكوين، في حين انخفض إمداد حاملي الأجل القصيرة إلى أدنى مستوى له منذ عام 2011 بلغ 2.46 مليون بيتكوين. تستمر المخاوف التنظيمية، خاصة في الولايات المتحدة، في سلق ظلالها على صناعة العملات المشفرة، مما يؤدي إلى اتباع اللاعبين الكبار والمؤسسات لمنهج “انتظر وانظر”.
وجهة نظر شخصية حول الوضع
من وجهة نظري، الوضع سيف ذو حدين. من جهة، قد ينظر إلى ثبات حاملي الأجل كدليل على نضج واستقرار السوق. هؤلاء هم المستثمرون الذين تحملوا الأسواق الصاعدة والهابطة ولا يتأثرون بالتقلبات القصيرة الأجل. من ناحية أخرى، جفاف السيولة والخسائر غير المحققة المحتملة يمكن أن يشير إلى نقص الثقة بين المشاركين الجدد في السوق.
الإيجابيات:
- حاملو الأجل يوفرون قوة استقرار في السوق.
- وضوح التنظيم، عندما يحدث، يمكن أن يعزز السوق بشكل كبير.
السلبيات:
- حاملو الأجل القصيرة الأجل معرضون للمخاطر، مما قد يؤدي إلى بيع كميات كبيرة.
- التوترات التنظيمية ما زالت تعيق المشاركة المؤسسية.
أفكار نهائية
من وجهة نظري، الوضع الحالي هو نقطة حرجة للبيتكوين وسوق العملات المشفرة الأوسع نطاقًا. يمكن أن يكون “جفاف السيولة” إما مرحلة مؤقتة قبل انتعاش أو إشارة تحذيرية لمشاكل أعمق قد تؤثر على ثقة السوق. على أي حال، ستكون الأشهر القادمة حاسمة في تحديد اتجاه البيتكوين. مع احتمال بيع FTX لأصولها المشفرة في 13 سبتمبر، يمكن تطبيق ضغط إضافي على سوق تراجع بالفعل. إنه وقت للحذر، ولكنه أيضًا وقت لفرص محتملة لأولئك الذين يرغبون في التعامل مع المخاطر.
