Предполагаемая позиция SEC относительно ETF на Ethereum
В значительном отличии от прежнего оптимизма, аналитик ETF из Bloomberg Эрик Бальчунас подчеркнул вероятное отклонение Ethereum spot ETF регуляторами США, предполагая сдержанную реакцию со стороны криптовалютного сообщества. Этот прогноз контрастирует с успешным утверждением Bitcoin spot ETF ранее в этом году. Бальчунас указал, что Ethereum ETF только на фьючерсы удерживают всего 4% активов по сравнению с их Bitcoin аналогами, подвергая сомнению целесообразность продолжительной юридической борьбы за Ethereum ETF. Например, ProShares Ether Strategy ETF привлек гораздо меньше интереса, удерживая всего $72 миллиона активов под управлением (AUM), по сравнению с $2.7 миллиардами у его Bitcoin-фокусированного аналога.
Исторический контекст и реакции отрасли
Эта медвежья перспектива дополнительно поддерживается динамикой рынка и предыдущими комментариями от лидеров отрасли. Например, Роберт Мичник, руководитель цифровых активов в BlackRock, подчеркнул, что Bitcoin остается преобладающим интересом для институциональных инвесторов, с Ethereum на втором месте. Этот настрой отражается в разнице во времени запуска и последующем приеме ETF Ether и Bitcoin. Интересно, несмотря на успех Grayscale Bitcoin Trust, его значительное сокращение активов под управлением после утверждения конкурирующих продуктов вызывает сомнения относительно потенциального успеха аналогичного продукта на Ethereum.
Критическая оценка ситуации
С моей точки зрения, понимание неохоты преследовать юридические пути в случае отклонения понятно. Значительные ресурсы, необходимые для такого вызова, могут не оправдать потенциальных выгод, особенно учитывая относительно меньший институциональный интерес к Ethereum по сравнению с Bitcoin. Однако это не отнимает у Ethereum его важности или роли значительного участника в экосистеме блокчейна. Это просто подчеркивает сложности достижения паритета с Bitcoin в терминах основных финансовых продуктов. Реакция отрасли, или ее отсутствие, на потенциальные отклонения SEC может действительно установить прецедент для того, как другие криптовалюты подходят к своим амбициям по аналогичным финансовым инструментам.
В заключение, хотя энтузиазм по отношению к Ethereum как к революционной технологии остается высоким, его путь к становлению основой в традиционных инвестиционных портфелях через ETF кажется усеянным препятствиями. Более широкие последствия для рынка криптовалют и других аспирирующих ETF-листингов будут значительными, формируя то, как криптовалюты интегрируются в обычный финансовый сектор в будущем.
