Posible postura de la SEC sobre los ETF de Ethereum
En un cambio notable respecto al optimismo anterior, el analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, destacó el probable rechazo de los ETF de Ethereum por parte de los reguladores estadounidenses, lo que sugiere una respuesta contenida por part e de la comunidad de criptomonedas. Esta perspectiva contrasta drásticamente con la aprobación exitosa de los ETF de Bitcoin a principios de este año. Balchunas señaló que los ETF de futuros de Ethereum solo representan un 4% de los activos en comparación con sus contrapartes de Bitcoin, cuestionando la viabilidad de una prolongada batalla legal sobre los ETF de Ethereum. Por ejemplo, el ProShares Ether Strategy ETF ha generado significativamente menos interés, con solo $72 millones en activos bajo gestión (AUM), en comparación con los $2.7 mil millones de su contraparte centrada en Bitcoin.
Contexto histórico y reacciones de la industria
Esta perspectiva pesimista está respaldada por la dinámica del mercado y comentarios previos de líderes de la industria. Por ejemplo, Robert Mitchnick, jefe de Activos Digitales de BlackRock, enfatizó que Bitcoin sigue siendo el principal interés para los inversores institucionales, con Ethereum en un distante segundo lugar. Este sentimiento se refleja en los momentos de lanzamiento diferenciales y la recepción posterior de los ETF de Ether y Bitcoin. Curiosamente, a pesar del éxito del Grayscale Bitcoin Trust, su sustancial reducción de AUM tras la aprobación de productos competidores arroja dudas sobre el potencial éxito de un producto similar de Ethereum.
Una evaluación crítica de la situación
Desde mi perspectiva, la renuencia a emprender acciones legales en caso de rechazo es comprensible. Los recursos sustanciales requeridos para tal desafío pueden no justificar las posibles ganancias, especialmente al considerar el atractivo institucional relativamente menor de Ethereum en comparación con Bitcoin. Sin embargo, esto no resta importancia a la importancia de Ethereum o a su papel como un jugador importante en el ecosistema de blockchain. Simplemente subraya los desafíos para lograr la paridad con Bitcoin en términos de productos financieros convencionales. La respuesta de la industria, o la falta de ella, a posibles rechazos de la SEC puede establecer un precedente para cómo otras criptomonedas abordan sus aspiraciones de instrumentos financieros similares.
En conclusión, si bien el entusiasmo por Ethereum como una tecnología revolucionaria sigue siendo alto, su camino para convertirse en un elemento básico en las carteras de inversión tradicionales a través de ETF parece estar lleno de obstáculos. Las implicaciones más amplias para el mercado de criptomonedas y otros listados de ETF aspirantes serán significativas, dando forma a cómo las criptomonedas se integran en el sector financiero convencional en el futuro.
