Lancio degli ETF di Ethereum: una risposta contenuta
Il 2 ottobre sono stati introdotti sul mercato un totale di nove ETF di Ethereum futures (Exchange-Traded Funds). Tuttavia, i volumi di trading iniziali per questi ETF sono stati relativamente contenuti. Eric Balchunas, analista ETF di Bloomberg, ha sottolineato che a metà giornata erano stati scambiati meno di 2 milioni di dolla ri, descrivendo il volume come “abbastanza mediocre”. Questa risposta è in netto contrasto con il primo ETF di futures di Bitcoin, BITO, che ha registrato un incredibile volume di trading di 200 milioni di dollari nei primi 15 minuti dal suo lancio.
Confronto tra ETF di Ethereum e Bitcoin
Il ProShares Bitcoin Strategy ETF, che ha registrato l’impressionante volume di BITO, è stato lanciato durante il picco di un mercato rialzista nell’ottobre 2021. Questo contesto potrebbe spiegare la disparità nell’entusiasmo iniziale tra i due ETF di criptovalute. Tom Dunleavy, CIO di MV Capital, ha espresso scetticismo riguardo al sentimento rialzista che circonda gli ETF di Ethereum. Ha sottolineato l’importanza dell’acquisto di spot facilitato da un ETF di SPOT, poiché questi fondi richiedono un finanziamento iniziale (acquisto di una quantità prefissata prima della domanda di mercato). Dunleavy ha evidenziato che se venissero approvati dieci o dodici ETF di spot per Bitcoin o Ethereum, ciò potrebbe tradursi in acquisti di spot per un valore di 500 milioni a 1 miliardo di dollari, il che avrebbe un impatto significativo sul movimento dei prezzi. Al contrario, gli ETF di futures non soddisfano questa domanda latente.
Il futuro degli ETF di spot: un barlume di speranza
Nonostante la tiepida accoglienza degli ETF di futures di Ethereum, c’è un palpabile ottimismo riguardo all’approvazione degli ETF di spot di Bitcoin. Nate Geraci, presidente di ETF Store, ha menzionato che gli emittenti sono sempre più fiduciosi riguardo al via libera della SEC per gli ETF di spot di Bitcoin. Matt Hougan, CIO di Bitwise, prevede il lancio di un ETF di spot di bitcoin entro l’anno in corso. Allo stesso modo, Jan van Eck, CEO di VanEck, prevede l’emergere di un prodotto di spot all’inizio del 2024.
Commento personale
Dal mio punto di vista, la risposta contenuta agli ETF di futures di Ethereum non è del tutto sorprendente. Il confronto con il lancio dell’ETF di Bitcoin, avvenuto durante un mercato rialzista, è una testimonianza dell’influenza delle condizioni di mercato sull’accoglienza dei nuovi prodotti. Secondo me, il vero cambiamento di gioco sarà l’approvazione e il lancio degli ETF di spot. Il potenziale per significativi acquisti di spot, come evidenziato da Dunleavy, potrebbe aprire una nuova era di movimenti dei prezzi per le criptovalute. D’altro canto, è essenziale rimanere cauti e non esagerare l’importanza di questi sviluppi. Il mercato delle criptovalute è notoriamente volatile e, sebbene gli ETF di spot promettano una crescita potenziale, comportano anche rischi intrinseci.