گینسلر کا محفوظ نقطہ نظر تجسس کو جنم دیتا ہے۔
طوالت کے طویل عرصے کے بعد، Bitcoin ETF درخواست دہندگان کی طرف SEC کے نقطہ نظر میں ایک باریک تبدیلی آئی ہے، خاص طور پر واضح طور پر مسترد کیے جانے سے مزید متجسس موقف کی طرف منتقلی کے ذریعے۔ ایس ای سی کے چیئرمین گیری گینسلر، جو اپنے محتاط رویہ کے لیے جانا جاتا ہے، حال ہی میں بلومبرگ انٹرویو میں مصروف تھا لیکن اسپاٹ بٹ کوائن ETFs کی منظوری کے حوالے سے اپنے کارڈز کو اپنے سینے کے قریب رکھا۔ یہ تبدیلی گرے اسکیل کے ساتھ SEC کے قانونی جھگڑے کے بعد ہے، جس کے بعد ریگولیٹری باڈی نے اپیل کرنے سے گریز کیا، جو ان کی پوزیشن میں ممکنہ نرمی کا اشارہ دیتا ہے۔
ایسا لگتا ہے کہ SEC اور ETF کے حامیوں کے درمیان بات چیت خوشگوار ہو گئی ہے، ریگولیٹر اب مجوزہ ETFs کو مسترد کرنے کے بجائے ان کے بارے میں سوالات اٹھا رہا ہے۔ آرک انویسٹ کے کیتھی ووڈ اور گلیکسی ڈیجیٹل کے مائیک نووگراٹز جیسے صنعتی شخصیات اس کو ایک امید افزا نشان کے طور پر بیان کرتے ہیں، سال کے آخر تک منظوریوں کی توقع ہے۔
تاریخی مزاحمت نئی کھلے پن سے ملتی ہے۔
کریپٹو کرنسی کے تئیں SEC کا تاریخی خدشہ واضح رہا ہے، Bitcoin ETF کے کئی سالوں سے مسترد ہونے کے ساتھ۔ ان کے خدشات بنیادی طور پر مارکیٹ میں ہیرا پھیری اور دھوکہ دہی کے گرد گھومتے ہیں، یہ مسائل نوزائیدہ اور بڑی حد تک غیر منظم کرپٹو مارکیٹ کے اندرونی مسائل ہیں۔ تاہم، کرپٹو انویسٹمنٹ اسپیس کے ایک نمایاں کھلاڑی، گرے اسکیل کے ساتھ حالیہ قانونی مقابلہ، SEC کی جانب سے عدالت کے فیصلے کے خلاف اپیل دائر کیے بغیر ختم ہو گیا، یہ ایک غیر متوقع اقدام ہے جس نے مارکیٹ پر نظر رکھنے والوں کو حیران کر دیا ہے۔
اس نئی کھلے پن کا مزید ثبوت Gensler کے SEC کے آٹھ سے دس سپاٹ Bitcoin ETF ایپلی کیشنز کے فعال جائزے کے اعتراف سے ہوتا ہے۔ یہ وہی سخت جانچ پڑتال سے گزر رہے ہیں جس کا سامنا روایتی سرمایہ کاری فنڈز کو کرنا پڑتا ہے، جو کہ ایس ای سی کی جانب سے کرپٹو کرنسیوں کو ایک جائز سرمایہ کاری کے راستے کے طور پر تسلیم کرنے کا اشارہ ہے، حالانکہ کسی کو محتاط نگرانی کی ضرورت ہے۔
ریگولیٹری ابہام کے درمیان ایک حسابی امید
میرے نقطہ نظر سے، SEC کی باریک تبدیلی مارکیٹ کی پختگی اور مجوزہ ETF ڈھانچے کی مضبوطی کی بڑھتی ہوئی سمجھ کا اشارہ دے سکتی ہے۔ ریگولیٹر کی صریح برطرفی کے بجائے مکالمے میں شامل ہونے کی آمادگی صنعت کے لیے ایک مثبت قدم ہے۔
تاہم، جیسا کہ میں اسے دیکھ رہا ہوں، اس محفوظ امید پرستی کے بھی نقصانات ہیں۔ گینسلر کا جاری درخواستوں پر تبصرہ کرنے سے انکار اور نتائج کے بارے میں ان کا غیر ذمہ دارانہ موقف غیر یقینی کی کیفیت کو برقرار رکھتا ہے۔ کرپٹو مارکیٹ اپنے اتار چڑھاؤ کے لیے جانا جاتا ہے، اور ریگولیٹری ابہام صرف اس عدم استحکام میں اضافہ کرتا ہے۔ سرمایہ کاروں اور اداروں کو باخبر فیصلے کرنے کے لیے وضاحت کی ضرورت ہوتی ہے، اور جب کہ SEC کا محتاط رویہ ریگولیٹری نقطہ نظر سے قابل فہم ہے، لیکن اس کا غیر یقینی صورتحال کو فروغ دینے کا غیر ارادی نتیجہ بھی نکلتا ہے۔
آخر میں، جب کہ SEC کا پراسرار موقف مارکیٹ کے شرکاء کو اندازہ لگاتا رہتا ہے، ان کے نقطہ نظر میں تبدیلی سپاٹ Bitcoin ETFs کے حامیوں کے لیے ایک حوصلہ افزا علامت ہے۔ انڈسٹری ریگولیٹری باڈی کی طرف سے حتمی کارروائی کے لیے سانس بھر کر انتظار کر رہی ہے، ایک مثبت نتیجہ کی امید ہے جو مرکزی دھارے میں موجود کریپٹو کرنسی سرمایہ کاری کے ایک نئے دور کا آغاز کر سکتا ہے۔
