Coinbase, Ethereum ETF Onayı İçin Çaba Sarf Ediyor
Kripto para sektöründe önemli bir adım o larak, Coinbase resmi olarak Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’ndan (SEC) Grayscale Ethereum Trust’ın Ethereum Borsa Yatırım Fonu (ETF) olarak işlem görmesi için onay vermesi için desteklerini açıkladı. Bu savunma, NYSE Arca’nın önerilen kural değişikliğine yanıt olarak sunulan detaylı bir mektup ile geldi ve kripto paraların sınıflandırılması ve düzenlenmesi konusundaki sürekli diyalogda dönüm noktası olarak kabul edildi. Coinbase’in baş hukuk müşaviri Paul Grewal, trust’ın işlem onayını haklı çıkarmak için hukuki, teknik ve ekonomik yönleri kapsayan kapsamlı bir argüman ortaya koydu.
Coinbase’in argümanı, Ethereum’un bir menkul kıymet değil bir emtia olarak sınıflandırılmasına dayanıyor. Bu durum, Commodity Futures Trading Commission’ın (CFTC) Ethereum vadeli işlemlerini onaylaması, çeşitli mahkeme kararları ve SEC yetkililerinin açıklamaları tarafından destekleniyor. Bu sınıflandırma, özellikle Ethereum’un proof-of-stake mekanizmasına geçişinden sonra, özellikle de yönetişimi, likiditesi ve dolandırıcılık ve piyasa manipülasyonu risklerini azalttığına dair Coinbase’in iddiasıyla, SEC tarafından sorgulanmamıştır.
Bağlam ve Arka Plan: Devam Eden Tartışma
Ethereum ETF’si için yapılan bu çaba, kripto paraların düzenleyici muamelesine dair daha geniş bir tartışma ortamında gerçekleşiyor. SEC’nin Grayscale’in Ethereum ETF başvurusunu 10 Mart’a kadar düşünmemesi, spot kripto para ETF’lerine karşı düzenleyici kurumların dikkatli yaklaşımını ortaya koyuyor. SEC Başkanı Gary Gensler’ın spot Bitcoin ETF’sinin onayının sadece Bitcoin’e özgü olduğu yönündeki açıklamaları, Ethereum ve diğer benzer onaylar arayan kripto paraların karşılaştığı düzenleyici engelleri vurguluyor.
Bu tartışma, düzenleyici sınıflandırmaların ötesine geçerek, spot Ethereum ETF’lerinin stake etme ve konsantrasyon risklerini içermesine dair potansiyel riskler ve faydaları ele alıyor. S&P Global analistleri, blockchain ağına yeni konsantrasyon riskleri getirme endişelerini dile getirdi ve bu, bu tür yenilikçi finansal ürünlerin düzenlenmesiyle ilgili karmaşık konuları yansıtıyor. Bu zorluklara rağmen, endüstride bir iyimserlik var ve Grayscale’in hukuk başkanı Craig Salm, Ethereum spot fiyatına bağlı bir ETF’nin 2024 yazına kadar SEC onayı almasını bekliyor.
Kişisel Yorum: Düzenleyici Manzara ile Başa Çıkmak
Benim bakış açımdan, Coinbase’in Ethereum ETF’si için savunması, kripto paraların ana akım kabulü ve düzenlemesi için önemli bir adımı temsil ediyor. Ethereum ve Bitcoin ETF’lerinin karşılaştırılması, düzenleyici uygulamalarda tutarlılık ve adalet konusunda önemli sorular ortaya koyuyor. SEC’nin kripto para ETF’leriyle ilişkili yeni riskler göz önüne alındığında dikkatli bir tutum alması anlaşılabilir olsa da, Ethereum ETF’lerinin piyasa likiditesini artırma ve yatırımcı korumasını artırma potansiyelini göz ardı edilemez.
Ancak, S&P Global analistlerinin stake etme ve konsantrasyon riskleri konusunda dile getirdiği endişeler, yenilik ve yatırımcı güvenliği arasında dengeli bir yaklaşımın gerekli olduğunu gösteriyor. Benim görüşüme göre, Ethereum ETF’lerinin onayı, diğer kripto paraların düzenleyici muamelesinin belirlenmesi için bir ölçüt olabilir ve kripto piyasasındaki şeffaflık, yönetişim ve risk yönetimi için bir örnek teşkil edebilir.
Sonuç olarak, Ethereum ETF’leri için yarış sadece bir kripto paranın ana akım finansal sistem kabulüyle ilgili değil. Bu, düzenleyici çerçevenin dijital varlıkların gelişen manzarasına uyum sağlama yeteneği için bir deneme taşıdır. SEC kararını değerlendirirken, sonucun kripto para düzenlemesi ve yeniliğinin geleceği için uzun vadeli etkilere sahip olacağı muhtemeldir.
