Kripto Yatırımda Yeni Bir Bölüm
Dünyanın en büyük kripto varlık yöneticisi olan Grayscale Investments, 19 Eylül’de Ethereum vadeli işlem borsa yatırım fonu (ETF) için ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) başvuruda bulundu. Başvuru, 1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası ve 1940 tarihli Yatırım Şirketi Yasası kapsamında yapıldı. Bu hareket, SEC’nin daha önce her iki yasa kapsamında kayıtlı Bitcoin vadeli işlem ETF’lerini onayladığı bir dönemde gerçekleşti. Ethereum vadeli işlem ETF’sinin onayı Ekim ayının başında gelebilir.
Rekabetçi Piyasa
Grayscale’ın son başvurusu izole bir olay değildir; bu, SEC’nin Bitcoin Trust (GBTC)’yi spot Bitcoin ETF’ye dönüştürme başvurusunu reddetmemesi gerektiği yönündeki bir mahkeme kararının ardından gelmektedir. Volatility Shares, Bitwise, ProShares, VanEck, Roundhill ve Valkyrie Investments gibi birçok finansal kuruluş da son zamanlarda Ethereum vadeli işlem ETF’leri için başvuruda bulundu. Geçtiğimiz hafta, Nasdaq’ın Hashdex’i kendi Ethereum ETF’siyle yarışa dahil oldu. Bununla birlikte, SEC henüz spot kripto borsa işlem ürünlerini onaylamadı ve bunun nedeni olarak piyasa manipülasyonu ve oynaklık endişelerini gösterdi.
Konuyla İlgili Kişisel Düşünceler
Benim açımdan Grayscale’ın Ethereum vadeli işlem ETF’si için başvuruda bulunması hesaplanmış bir risk, ancak büyük ölçüde geri dönebilir bir risktir. Firma, SEC’nin Bitcoin vadeli işlem ETF’lerini daha önce onaylamasından yararlanmaktadır, bu da lehine çalışabilecek bir örnek teşkil etmektedir. Öte yandan, kripto piyasası bilinen bir şekilde oynak olduğu için SEC, bu alanda yeni finansal ürünlerin onaylanmasına temkinli bir yaklaşım sergilemektedir.
Artıları:
- Grayscale’ın sağlam itibarı, yeni ETF’ye güvenilirlik kazandırabilir.
- SEC’nin Bitcoin vadeli işlem ETF’lerini daha önce onaylaması, olumlu bir örnek teşkil edebilir.
Eksileri:
- SEC’nin kripto ile ilgili finansal ürünlere karşı temkinli tutumu, onay sürecini geciktirebilir veya engelleyebilir.
- Piyasa oynaklığı, ETF’nin performansını olumsuz etkileyebilir.
Sonuç
Bana göre, Grayscale’ın Ethereum vadeli işlem ETF’si için başvuruda bulunması, hala düzenleyici zeminini bulmaya çalışan bir piyasada cesur bir adımdır. SEC’nin bu yeni finansal ürünü onaylayıp onaylamaması önemli değildir, başvuru bile kripto alanındaki büyüyen ilgi ve yatırımların bir kanıtıdır. Özellikle Federal Rezerv’in faiz artırımı ve mali politika konusundaki yaklaşan toplantısı göz önüne alındığında (Grayscale analistlerine göre kripto piyasalar için olumlu olacak), bu durumun nasıl gelişeceğini görmek ilginç olacaktır.
