البيع العاجل في ظل الإفلاس
في تطور كبير داخل قطاعي العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي، تستعد بورصة العملات المشفرة المفلسة FTX لبيع حصتها بنسبة 8٪ في شركة الذكاء الاصطناعي Anthropic، واحدة من أصولها الأكثر قيمة ولكنها غير السائلة. يأتي هذا الإجراء كجزء من استراتيجية أوسع لـ FTX لتصفية الأصول وتلبية التزامات العملاء، بعد سلسلة من البيع التي شهدتها الشركة والتي رأت الشركة التخلص من أكثر من 700 مليون دولار في العملات المشفرة خلال الربع الأخير وحده. من المقرر مناقشة البيع، بعد موافقة المحكمة، في جلسة محكمة الإفلاس في 22 فبراير، مع استحقاق الاعتراضات من المساهمين بحلول 15 فبراير. اقترح فريق المحامين التابع لـ FTX طريقتين محتملتين للبيع: مزاد علني أو بيع خاص، على الرغم من أن السعر المرغوب فيه لم يُكشف لتجنب المساس بتنافسية البيع.
حصلت Anthropic، شركة الذكاء الاصطناعي التي جذبت انتباه الصناعة باستثمار كبير من الرئيس التنفيذي السابق لـ FTX سام بانكمان-فريد في أكتوبر 2021، على تقييم آخر بقيمة 18 مليار دولار في ديسمبر 2023. يضع هذا التقييم حصة FTX بقيمة تقريبية تبلغ 1.4 مليار دولار، مبلغ كبير يمكن أن يلعب دوراً حاسماً في تسوية مطالب العملاء والدائنين. ليست هذه محاولة FTX الأولى لبيع حصتها في Anthropic، حيث تم إيقاف محاولة سابقة في يونيو 2023 بشكل مفاجئ لأسباب لم يتم الكشف عنها علناً.
السياق: فك الشفرة المالية لـ FTX
يأتي قرار FTX ببيع حصته في Anthropic بعد فترة مضطربة مليئة بالتصريف السريع والتحديات القانونية. حيث قامت الشركة مؤخرًا بتصفية جزء كبير من أصولها، بما في ذلك 75٪ من استثماراتها في GBTC، مما أدى إلى توليد حوالي 600 مليون دولار، وبدأت بيع مطالبة بقيمة 175 مليون دولار ضد شركة الإقراض المشفرة المفلسة Genesis. تُعتبر هذه الخطوات جزءًا من محاولات FTX اليائسة لتوليد سيولة وتلبية التزاماتها تجاه الدائنين والعملاء على حد سواء.
الخلفية لهذه التصريفات هي اعتراف صريح من قبل ممثل FTX القانوني، أندرو ديتديريتش، الذي أعلن أي خطط لإحياء البورصة رسمياً ميتة. فشلت شهور من المفاوضات مع المستثمرين المحتملين في تأمين التمويل اللازم للتغلب على عيوب التشغيل والتورط القانوني للبورصة، مما أدى إلى الاستنتاج بأن نموذج أعمال FTX كان “معيبًا بشكل أساسي” و”مهزلة مسؤولية”.
وجهة نظر شخصية حول استراتيجية FTX
من وجهة نظري، قرار FTX ببيع حصته في Anthropic هو خطوة عملية في سلسلة من التصريفات الاستراتيجية التي تهدف إلى التخفيف من تداعيات إفلاسها. يمثل البيع المحتمل فرصة لتلبية التزاماتها تجاه الدائنين والعملاء ويسلط الضوء على التفاعل العابر للقطاعين المشفر والذكاء الاصطناعي. إيجابيات هذه الاستراتيجية واضحة: توليد سيولة أساسية في وقت الأزمة وإمكانية إعادة القيمة للمتضررين من انهيار FTX. ومع ذلك، العيوب مهمة بنفس القدر، تؤكد على المخاطر المترتبة على الاستثمارات ذات الرهانات العالية في قطاعات التكنولوجيا السريعة التطور.
يُعد بيع حصة Anthropic، على الرغم من أنه خطوة ضرورية لـ FTX، أيضًا قصة تحذيرية لصناعة العملات المشفرة. إنه يؤكد أهمية إدارة مالية قوية والامتثال للتنظيمات، المجالات التي فشلت فيها FTX بشكل ملحوظ. مع استمرار الصناعة في التنقل في المشهد المعقد الخاص بها، سيتم مراقبة نتائج مثل هذه الخطوات الاستراتيجية عن كثب، مقدمة دروس ورؤى للمستثمرين والجهات التنظيمية والمشاركين على حد سواء.
