Kıtlığın Yeni Bir Çağı Açığa Çıkıyor
Önde gelen bir kripto para borsası olan Bybit’in son raporuna göre, Bitcoin, önümüzdeki dört gün içinde gerçekleşecek olan yarılanma etkinliğinden sonra altından iki kat daha nadir hale gelecek. Bitcoin’in yarılanması, madencilerin aldığı ödülleri azaltmayı amaçlayan programlanmış bir işlemdir ve yeni Bitcoin üretim hızını azaltarak genel kıtlığını etkilemeyi amaçlar. Mevcut arzın üretim hızına karşı ölçüldüğü stok-akış (S2F) modeline göre, Bitcoin’in S2F oranının yarılanma sonrası 56’dan 112’ye dramatik bir şekilde yükseleceği ve altının 60 olan oranını geçeceği tahmin ediliyor.
Arka Plan ve Mevcut Dinamikler
Her yarılanma ile Bitcoin’in kıtlığı sistematik olarak artmış ve piyasa değerini ve yatırım cazibesini etkilemiştir. Yaklaşan yarılanmanın, Bitcoin üretim hızının yarı yarıya azalmasıyla arzı daha da zorlayacağı ve potansiyel olarak bir arz sıkışmasına yol açabileceği beklenmektedir. Şu anda yaklaşık olarak iki milyon Bitcoin merkezi borsa rezervlerinde bulunmaktadır. Spot Bitcoin borsa yatırım fonları (ETF’ler) ve diğer yatırım araçları tarafından sürülen günlük 7,142 BTC’lik tahmini çıkışla, rezervlerin yarılanmadan sonraki dokuz ay içinde tükenmesi muhtemeldir. Beklenen arzın azalması önemli piyasa hareketlerini tetikleyebilir.
Piyasa Etkisi Perspektifi
Benim bakış açımdan, Bitcoin’in kıtlık mekaniği fiyatı için olumlu olsa da, gerçek piyasa etkisi nüanslı olabilir. Geçmişteki yarılanmalar genellikle boğa koşularını tetiklemiştir. Ancak, bugünkü benzersiz ekonomik ve düzenleyici ortam katmanlarca karmaşık hale getiriyor. Yarılanmanın hemen etkisi, arzın azalması nedeniyle fiyatlarda bir artış görebilir, ancak yatırımcı davranışları, genel piyasa koşulları ve makroekonomik faktörler orta ve uzun vadeli sonucu şekillendirmede kritik roller oynayacaktır.
Yatırımcılar ve piyasa gözlemcileri dikkatle izlerken, yarılanmadan sonraki yeni bir fiyat zirvesi olasılığı bulunmakla birlikte, yatırımcı duyarlılığı veya makroekonomik şoklardaki beklenmedik değişiklikler nedeniyle volatilite riski de bulunmaktadır. Azalan arz ile sürdürülen veya artan talep arasındaki etkileşim gerçekten fiyat artışlarına yol açabilir, ancak bu tür bir rallinin büyüklüğü ve sürdürülebilirliği henüz görülmeyi beklemektedir.
Sonuç olarak, yaklaşan yarılanmanın Bitcoin’i altından iki kat daha nadir hale getirmesiyle piyasa dinamiklerini önemli ölçüde değiştireceği, ancak yatırımcılar ve kripto para ekosistemi için daha geniş etkilerin sadece kıtlık ötesinde birçok faktöre bağlı olacağı belirtilmelidir.
