Распаковка отсрочки SEC
В ходе решения, которое привлекло внимание инвесторов и энтузиастов криптовалюты, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) еще раз отложила свое решение относительно амбициозного предложения Нью-Йоркской фондовой биржи о запуске торговли опционами для биржевых фондов (ETF) на биткоин. Это объявление было сделано через подачу заявления в SEC 8 апреля 2024 года, что продлевает период неопределенности, который непосредственно влияет на крупных игроков, таких как Grayscale Bitcoin Trust и Bitwise Bitcoin ETF, оба из которых готовы выиграть от такого регуляторного одобрения.
SEC отметила 29 мая как следующую ключевую дату, к которой она должна принять решение о том, продолжать откладывать, полностью одобрить или отклонить предложенное изменение правил. Это предложение, которое предполагает внесение изменений в Правило 915, было впервые представлено в феврале 2024 года и с тех пор было предметом общественных комментариев, подчеркивая его значимость для широкого инвестиционного сообщества. Через это изменение инвесторы получили бы возможность участвовать в торговле опционами на определенные биткоин-ETF, тем самым открывая пути для спекуляций, хеджирования и использования кредитного плеча на основе производительности базовых активов биткоина.
Контекстуализация осторожности SEC
Отсрочка принятия решения SEC не является изолированным событием, а является частью более широкого паттерна регуляторной осторожности. Подобные отсрочки были выданы для запроса Nasdaq относительно торговли опционами на iShares Bitcoin Trust (IBIT) BlackRock, а также для запросов биржи CBOE и Майами Международной Биржи Ценных Бумаг на предложение опционов на биржевые фонды на биткоин. Эти накопленные отсрочки подчеркивают методичный подход SEC к интеграции криптовалютных продуктов в традиционную финансовую экосистему, подчеркивая необходимость тщательного обсуждения таких новаторских финансовых инструментов.
Генеральный директор Grayscale Майкл Сонненшайн, выступая за одобрение торговли опционами на биржевые фонды на биткоин, подчеркнул логическое развитие от одобрения SEC фьючерсов и биржевых фондов на биткоин, подчеркивая потенциал для создания «устойчивого и здорового рынка». Эта позиция не только отражает оптимизм лидеров отрасли относительно будущего криптовалюты на регулируемых рынках, но также иллюстрирует текущий диалог между регуляторами и сектором криптовалют.
Обсуждение SEC распространяется не только на биткоин, но также на эфириум, с решениями о семи биржевых фондах на эфириум, которые также были отложены. Тем временем, глобальный интерес к биржевым фондам на биткоин продолжает расти, как это видно из заявок китайских фондов с материкового Китая на запуск таких продуктов через свои гонконгские дочерние компании, сигнализируя о растущем международном интересе к регулируемым криптовалютным инвестиционным инструментам.
Рефлексия о последствиях
С моей точки зрения, осторожная позиция SEC, хотя и может быть раздражающей для нетерпеливых инвесторов и криптокомпаний, свидетельствует о том, что регуляторное учреждение стремится обеспечить интеграцию криптовалют в более широкий финансовый рынок безопасно и устойчиво. Плюсы такого подхода включают улучшенную защиту инвесторов и постепенное легализацию криптовалюты как жизнеспособного класса активов на регулируемых рынках. Однако также заметны и минусы, включая задержку в инновациях на рынке и возможное подавление роста в динамичном секторе криптовалют.
По мере приближения дедлайна 29 мая, решение SEC повлияет не только на ближайшее будущее торговли опционами на биржевые фонды на биткоин, но также установит прецедент для того, как криптовалюты принимаются институциональными инвесторами и регулируемыми рынками. Независимо от результата, очевидно, что пересечение криптовалют и традиционной финансовой системы останется фокусом интереса регуляторов, инвесторов и общественности, сигнализируя о новой главе в развивающемся повествовании о цифровых активах.
