Lancement de l’ETF Ethereum : Une réponse mitigée
Le 2 octobre, un total de neuf ETF Ethereum à terme (Exchange-Traded Funds) ont été introduits sur le marché. Cependant, les volumes de trading initiaux de ces ETF ont été relativement faibles. L’analyste d’ETF Bloomberg, Eric Balchunas, a souligné qu’à midi, mo ins de 2 millions de dollars avaient été échangés, qualifiant le volume de « plutôt médiocre ». Cette réponse contraste fortement avec le premier ETF à terme Bitcoin, BITO, qui a enregistré un impressionnant volume de 200 millions de dollars de transactions dans les 15 premières minutes de son lancement.
Comparaison des ETF Ethereum et Bitcoin
Le ProShares Bitcoin Strategy ETF, qui a enregistré l’impressionnant volume de BITO, a été lancé lors d’un pic de marché haussier en octobre 2021. Ce contexte pourrait expliquer la disparité de l’enthousiasme initial entre les deux ETF de cryptomonnaie. Tom Dunleavy, CIO de MV Capital, a exprimé son scepticisme quant au sentiment haussier entourant les ETF Ethereum. Il a souligné l’importance des achats au comptant facilités par un ETF au comptant, car ces fonds nécessitent un approvisionnement (achat d’un montant fixe avant la demande du marché). Dunleavy a souligné que si dix ou douze ETF au comptant sont approuvés pour Bitcoin ou Ethereum, cela pourrait se traduire par 500 millions à 1 milliard de dollars d’achats au comptant, ce qui aurait un impact substantiel sur les mouvements de prix. En revanche, les ETF à terme ne répondent pas à cette demande latente.
L’avenir des ETF au comptant : Une lueur d’espoir
Malgré la réception mitigée des ETF à terme Ethereum, il existe un optimisme palpable quant à l’approbation des ETF au comptant Bitcoin. Nate Geraci, président de l’ETF Store, a mentionné que les émetteurs sont de plus en plus confiants quant à l’approbation par la SEC des ETF au comptant Bitcoin. Matt Hougan, CIO de Bitwise, prévoit le lancement d’un ETF au comptant Bitcoin au cours de l’année en cours. De même, Jan van Eck, PDG de VanEck, prédit l’émergence d’un produit au comptant début 2024.
Commentaire personnel
De mon point de vue, la réponse mitigée aux ETF à terme Ethereum n’est pas totalement surprenante. La comparaison avec le lancement de l’ETF Bitcoin, qui a eu lieu pendant un marché haussier, témoigne de l’influence des conditions du marché sur la réception de nouveaux produits. Selon moi, le véritable changement viendra de l’approbation et du lancement des ETF au comptant. Le potentiel d’importants achats au comptant, comme l’a souligné Dunleavy, pourrait ouvrir une nouvelle ère de mouvements de prix pour les cryptomonnaies. Cependant, il est essentiel de rester prudent et de ne pas exagérer l’importance de ces développements. Le marché des cryptomonnaies est notoirement volatil et, bien que les ETF au comptant promettent une croissance potentielle, ils comportent également des risques inhérents.
